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文档摘要

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前言

当前，我们正站在一个属于生物医药的时代拐点。全球健康需求加速升级、前沿技术深度交汇、产业格局剧烈重构，而中国，正以前所未有的姿态融入这场影响人类未来的创新浪潮。2025年，中国创新药及供应链产业在经历了理性沉淀后，开启了价值回归与结构重塑，2025年也由此成为中国创新在全球医疗健康版图中重新定义自身角色的关键之年。

如果用一个词概括2025年的中国创新药，那便是“分化”。分化体现在资本的选择上，它们不再为“故事”买单，而是涌向具备核心技术平台、明确临床价值和全球化潜力的企业；在政策的导向上，监管不再仅仅追求速度，而是构建起从前端研发到后端支付的全周期、精准化支持体系；分化