目录

1.盈利预测及投资建议：5

1.1盈利预测：5

1.2投资建议：7

2.公司概况：数据中心电源供应商，深耕高压直流技术8

3.AI浪潮驱动数据中心电源需求增长，HVDC渗透率加速提升9

3.1行业需求：AIDC投资进入高速扩张周期9

3.2单机柜功率提升，有望促进HVDC渗透率加速提升9

3.3竞争优势：深度绑定头部客户，高强度研发构筑技术护城河12

3.4出海：通过海外分支机构+供应链协同，积极开拓国际市场14

4.多元业务构成持续利润来源16

4.