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1.看好先进逻辑存储加速扩产，设备国产化率持续提升5

1.1.海外限制不断收紧，半导体设备国产替换诉求迫切5

1.2.下游先进逻辑存储有望加速扩产6

1.3.中国大陆半导体设备需求全球居前，国产化率仍有较大提升空间8

2.北方华创持续加大研发投入，新签订单持续增长12

2.1.国资控股+产投深度布局上下游12

2.2.持续推进股权激励，彰显成长信心12

2.3.