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文件名称：利率｜2026年社融与M2能否利好债市？.docx
文件大小：90.38 KB
总页数：13 页
更新时间：2026-01-09
总字数：约1.18万字
文档摘要
内容目录
总量角度看2026年社融和M2 4
淡化数量、优化中间变量，怎么看社融和M2增速？ 4
基本匹配原则有哪些变化？ 5
2026年社融、M2的预测 8
2.1 总量预测：预计2026年社融增速7.6%，M2增速7.1%附近 8
分项视角看2026年社融 9
信贷：新增信贷15.2万亿元附近，节奏前高后低 9
政府债：净融资在15.5万亿左右，政府债发行延续前置 10
企业债券：1.7万亿元附近，节奏前低后高 11
其他：1.1万亿元附近，节奏前低后高 11
年内节奏预测 12
社融低位，信贷回落，