索引

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内容目录

投资要点 4

关键假设 4

区别于市场的观点 5

股价上涨催化剂 6

估值与目标价 6

华友钴业核心指标概览 7

一、公司简介：上游资源-中游材料-下游产品-循环利用，产业链一体化布局 8

业务分析：业绩成长性显著，一体化投入使得周期性减弱、盈利稳定 9

公司治理：控股股东连续增持+限制性股票激励=对未来发展充满信心 10

二、镍：价格处于底部区域、或有望迎周期拐点，全产业链布局彰显竞争力 11

镍属于基础材料和战略资源，产量和消费量持续增长、供给高度集中 11

镍价处于底部区域附近，不锈钢和新能源电池需求有望迎来周期