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文档摘要

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引引言言

浙商证券研究所认为2026年资本市场将围绕【结构转型信心重振，外需悲观彻底扭转】而展开。

——科技产业投入守得云开见月明，市场重振对结构转型的信心。

——非美市场开疆拓土对冲关税战，美欧日财政货币双宽稳需求。

——系统性慢牛逐级抬高驭势而上，消费成长周期红利风格均衡。

作为年度策略的姊妹篇，浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”，

换位思考年度策略最大的软肋，主动揭示市场误判的风险，前瞻研判行业最大的困难。

特别强调，风险排雷绝不是看空，而是为了更好做多，运用逆向思维强化2026年度策略观点。