VaR与CVaR模型下最优投资组合构建：理论、实践与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化和金融市场不断创新发展的背景下，金融市场呈现出前所未有的复杂性和多变性。金融市场作为现代经济的核心，连接着无数的投资者、金融机构和企业，其运行状况直接影响着整个经济体系的稳定与发展。然而，这种高度的复杂性也使得金融市场充满了各种风险，如市场风险、信用风险、利率风险、汇率风险等，这些风险因素相互交织、相互影响，进一步加剧了金融市场的不确定性。

投资者在这样的金融环境中进行投资决策时，面临着巨大的挑战。投资组合理论的诞生为投资者提供了一种有效的风险管理手段，通过将资金分散投资于不同的资产，投