;1“美国优先”政策框架确立;1MAGE政策|关税：促进贸易平衡，推动制造业回流;1MAGE政策|财政：《大美丽法案》落地，增加赤字提振经济;;1MAGE政策|产业：促使供应链回流，扩大AI投资;;;2全球秩序重构：资源价值提升，重视安全与自主;;2.1基本面|“十五五”开局之年，经济结构转型加速推进;2.1基本面|三驾马车走势分化，外需强于内需;2.1基本面|政策显效推动价格边际改善;2.2政策|财政政策继续积极，加力支持科创、民生、基建等;2.2政策|货币政策保持适度宽松，无风险利率或延续低位震荡;2.3企业盈利|利润有望进一步改善，全A盈利预期有所回升;17;;19;20;21;