目录

1.励精图治，热管理龙头全球化布局加速6

1.1传统制冷业务稳固，汽零贡献高增长6

1.2A＋H两地上市提升全球竞争力，激励机制长效健全9

2.成熟业务：冷配汽零领域三花地位强势11

2.1冷配：保有量提升＋出海打开空间，三花份额领跑11

2.2汽零：汽车热管理龙头，受益新能车规模井喷14

3.新兴业务：储能＆机器人业务打开成长天花板18

3.1储能：空间广阔，三花技术复用快速突破标杆客户18

3.2人形机器人：量产元年将至，三花聚焦高价值量执行器20

4.盈利预测与估值22

4.1盈利预