第五章期货交易技术与策略：套利交易;第一节套利概述;1、套利的概念;2、套利与普通投机交易的区别;第二节套利交易的种类和方法;1、跨期套利;根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利可以分为：

牛市套利

熊市套利

蝶式套利

兀鹰式套利;[例1]—2003年12月底铜0405和0407合约价差为380元，我们认为这个价差超过正常水平，价差应当缩小，遂进行以下操作：;分析：

第一、如果持有CU0405到2月，可以获利3850元/吨，为什么还要卖出CU0407而使整个操作仅获利280元/吨？目的在于降低风险安全获利。

第二、套利的成败取决于价差的变化，与价格变动方向及变动程度无关。;