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目录

一、行情综述：铁路板块下跌，公路板块上涨 1

A股市场：铁路板块下跌，公路板块上涨 1

港股及海外市场：铁路板块和公路板块均上涨 2

二、行业动态：高铁运营里程突破5万公里，四川成渝收购荆宜高速 3

铁路运输：1-11月国家铁路累计旅客运输量同比增长6.6% 3

高速公路：2025年10月全国高速公路货运量同比下降1.5% 4

十一全国高速公路日均流量超6200万辆 4

2025年10月全国高速公路货运量同比下降1.5% 4

差异化收费持续推进，高速公路企业盈利弹性空间有望打开 5

三、投资评价和建议：推荐广深铁路、皖