基本信息

---

下载

文档摘要

---

股权分置改革前后上市公司融资行为的蜕变与启示

一、引言

1.1研究背景与意义

股权分置改革，作为中国资本市场发展历程中的关键变革，对中国资本市场产生了深远且持久的影响，是中国资本市场从初步建立走向成熟的重要分水岭。在股改之前，中国资本市场存在着股权分置的独特现象，上市公司的股权被人为地划分为流通股与非流通股。这种二元股权结构导致同股不同权、同股不同利，严重制约了资本市场的健康发展。非流通股股东和流通股股东的利益关注点存在较大差异，非流通股股东更关注资产净值的增减，而流通股股东则更关注二级市场股价的波动，这使得市场定价机制被扭曲，股价难以真实反映公司的内在价值，严重影响了资本市场资源配置功能的