投资逻辑：

工业X射线龙头，收入加速释放。公司主营工业X射线

检测设备及其核心零部件X射线源，受自身份额提升和下游高景

气影响，2025年公司收入增速逐季度放大，1-3Q25公司单季度收

入增速分别为33%/43%/55%，其中25H1电子半导体/新能源/铸焊

件业务增速分别为55%/69%/1%。

自主可控软硬兼修，剑指尖端市场。（1）微焦点和大功率射线源是

高端射线源产品，根据沙利文，2025年微焦点射线源全球和中国

市场空间分别为65/20亿元，25-30年CAGR分别为16%/20%。（2）人民币(元)