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文档摘要

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内容目录

1公司简介：“种鸡＋种猪”双轮驱动，龙头优势显著5

1.1我国白羽种鸡龙头，围绕种源核心多样化经营5

1.2股权集中度较高，员工持股激发经营活力6

1.3财务表现：业绩周期特征明显，费用端较为稳定7

2行业：至暗时刻已过，反转曙光已现9

2.1历史周期复盘：引种决定供给，2-3年一轮周期9

2.2本轮周期（2020.10至今）：多维共振有望触底反弹，看好上游种鸡端率先受益11

2.2.1本轮周期走势如何？短期供需支撑白鸡行情，周期反转有望在2