基本信息
文件名称：大类资产配置分析报告：套息交易，全球资产配置影响.pdf
文件大小：2.36 MB
总页数：27 页
更新时间：2026-01-18
总字数：约3.49万字
文档摘要
证券研究报告·宏观深度
套息交易风波和全球资配影响宏观经济
——大类资产配置新框架（11）
核心观点
市场高估套息交易逆转伴随的流动性冲击，低估其长趋势影响。
发布日期：2026年01月12日
狭义套息交易，包括抛补和无抛补两种模式，冲着日本充裕廉价资
金而来，赚取利差、汇差以及美股等资产溢价。
广义套息交易，衍生于日本长期金融压制。所谓“渡边