家族企业零杠杆策略选择动因及经济后果研究——以天味食品为例

摘要

在“十四五”规划背景下，“去杠杆”成为经济领域的重要趋势。一些企业通过优化资本

结构，实现“零杠杆”经营，引起广泛关注，并成为学术研究的热点。适度杠杆有助于企业

扩大投资、提高资金使用效率，进而提升盈利能力和投资回报率；但过高杠杆则增加财务风

险，尤其在经济下行期，可能导致资金链断裂，进而加剧经济衰退。因此，分析零杠杆策略

对高杠杆企业的启示，成为维持市场经济平衡的重要议题。现有学术研究多集中于零杠杆现

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