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文档摘要

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股权分置改革中对价问题的深度剖析与实践反思

一、引言

1.1研究背景与意义

中国证券市场在其发展进程中，股权分置问题长期存在，成为制约市场进一步发展的关键阻碍。股权分置，是指在2005年之前，上市公司的股权结构中，既包括可以上市流通的股票（流通股，主要由中小股东持有），也包括很大部分不可以在市场上流通的股票（非流通股，主要涵盖国有股和法人股）。这种独特的股权结构是我国经济体制转轨历程的特殊产物，在特定历史时期对国有企业融资和发展起到了一定作用，但随着市场经济的快速发展，其弊端愈发显著。

股权分置导致上市公司的股权结构不合理、不规范，使得公司治理缺乏共同的利益基础，造成同股不同权、同股不