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1黄金饰品持续刷新大众审美，市场份额持续提升1

1.1黄金珠宝产业链上下游价格加成高，产业链加价呈微笑曲线分布1

1.2黄金类具备消费和保值属性，市场份额稳居第一且持续提升3

1.3从饰品全品类看，黄金饰品竞争力持续提升4

2当前宏观经济背景下，黄金饰品有着更强投资价值5

2.1黄金市场历史复盘，金价未来有支撑6

2.2从保值增值角度看，饰品全品类中黄金饰品远超头部奢侈品公司11

3从产品力和渠道建设看黄金制品发展空间13

3.1产品力越来越强，自戴+产品创新为主流方