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文档摘要

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内容目录

深耕行业三十余载，双轮驱动业务发展 4

深耕地产开发与商业运营的综合性房企 4

公司股权结构高度集中 4

商业运营业务是公司重要的利润贡献来源 5

商管规模领先，商业运营能力持续提升 6

商管规模领先，规模优势明显 7

持续打磨产品体系，商业运营能力不断提升 8

地产开发业务或逐步筑底，业绩拖累有望减弱 10

阶段性暂停拿地，降低风险敞口 10

销售均价企稳回升，资产减值计提对业绩的拖累或有望逐步减弱 10

积极偿债，融资成本压降 11

盈利预测与估值 12

风险提示 14

图表目录

图1： 深耕地产开发与商业运营的综合性房企