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文件名称：2026年展望系列八：保险配置的久期刚性与资本约束.pdf
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总页数：10 页
更新时间：2026-01-21
总字数：约2.53万字
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1负债端：保费流入有望持续，综合成本下行有限4

1.1负债规模：保费收入持续增加，带动资产总额扩张4

1.2负债成本：预定利率下调，成本压力仍存4

2资产端：存款配置占比回落，权益投资比例增加6

2.1资产结构：存款利率下行与监管动向引发险企投资结构调整6

2.2资产久期：久期缺口持续存在，长久期资产诉求维持偏强8

2.3监管新规：政策过渡尾声，保险配置二永偏好下降10

3风险提示11