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文件名称：对冲交易01：金属与人民币走强的背后.pdf
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总页数：8 页
更新时间：2026-01-21
总字数：约7.4千字
文档摘要
固收
图表目录
图表1：2025年以来主要贵金属涨跌幅4
图表2：2025年年内美元指数与降息预期走势5
图表3：2020年Q3以来全球央行持续购入黄金5
图表4：2025年下半年，无论升贬压力如何，央行始终调升人民币中间价6
图表5：对美出口依赖度下降同时人民币国际化稳步推进6
图表6：12月以来铜的1小时级别的技术面走势7
图表7：白银的内外盘溢价已经提升至历史新高8
图表8：“反内卷”行情后有色和黑色的分化9