基于VaR模型的中国证券市场风险度量：理论、实践与优化

一、引言

1.1研究背景与意义

随着中国经济的持续增长和金融市场改革的不断深化，中国证券市场在经济体系中的地位日益重要。自上世纪90年代初期沪深证券交易所相继成立以来，中国证券市场经历了从无到有、从小到大的快速发展历程。截至2023年，中国证券市场上市公司数量已超过5000家，总市值位居全球前列，涵盖了国民经济的各个领域，成为企业融资、资源配置和投资者财富管理的重要平台。同时，市场参与者不断丰富，除了传统的证券公司、基金公司外，各类保险机构、社保基金、外资机构等也积极参与其中，市场活跃度显著提升。

然而，证券市场与生俱来的风