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目录

TOC\o1-2\h\z\u宏观经济基本面：“十五五”开局的增长动能变化 4

经济增长态势 4

通胀与利率环境 7

行业核心政策导向： 8

监管政策 8

支持政策 9

产业导向 10

2026年盈利能力展望：压力收敛下的温和修复 11

信贷规模：由量向质转变 11

净息差：筑底趋稳 14

手续费收入：中收转暖 15

资产配置：多项兼顾 16

2026年资产质量展望：整体稳健与结构性分化 18

资产质量：整体改善，局部承压 18

拨备覆盖率：整体趋势向好 20

2026年行业格局展望：马太效应加剧，分化主导