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一、帝尔激光：光伏激光设备龙头3

（一）光伏激光设备龙头，掌握多种工艺技术3

（二）股权结构较为集中，管理团队具有技术优势5

二、营收主要来自光伏领域，业绩稳步增长6

（一）营收主要来自光伏行业，产品涵盖多种技术路线6

（二）公司盈利能力保持高位，净利率表现突出7

（三）公司费用管控能力提升，研发投入稳步增加9

（四）跨界PCB领域，激光钻孔有望成为第二增长曲线9

三、盈利预测和投资评级10

四、风险提示12