正文目录

一、小马智行：领跑L4自动驾驶，先发优势显著 4

1、公司简介：L4领域领先企业，迈向商业化落地加速期 4

2、主营业务：聚焦三大主营业务，Robotaxi占比正在提升 6

3、财务分析：仍处于战略性扩张阶段，静待盈利能力提升 8

二、Robotaxi：行业进入拐点，头部玩家率先受益 10

1、中、美相关政策不断完善，Robotaxi玩家踊跃 10

2、Waymo和特斯拉引领行业竞争 13

3、行业市场规模加速扩容，中国市场为关键引擎 16

三、公司亮点：商业化领先，多维能力铸就护城河 18

1、国内一线城市商