中国国航（601111）报告

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前言：华创交运|航空强国系列研究8

一、多因素叠加：航空股或呈现大级别行情9

（一）供给“硬核”约束：我们预计我国飞机引进或呈现中期低增速10

1、空客、波音视角看全球民航飞机供给紧张10

2、国内飞机引进现状:存量维修影响+低增速引进，供给约束不断强化14

（二）需求：航空或为内需方向优选领域17

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