国际信用违约互换定价理论方法：模型、影响因素与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场不断发展与创新的进程中，国际信用违约互换（CreditDefaultSwap，CDS）市场作为信用衍生品市场的关键组成部分，取得了迅猛的发展。CDS诞生于20世纪90年代，其初衷是为金融机构提供一种有效的信用风险管理工具，旨在将信用风险从贷款或债券等基础资产中剥离出来，实现风险的转移与分散。随着时间的推移，CDS市场规模不断扩张，产品种类日益丰富，交易活跃度持续提升，逐渐成为国际金融市场不可或缺的一部分。

早期，CDS主要被银行等金融机构用于对冲自身的信用风险敞口，如对企业