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投资策略报告|轻工制造

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一、家居：行业寒冬，环境延续，关注个股变化6

（一）回溯过去：消费+交房压力持续，国补退坡整体受益有限6

（三）26年展望：市场环境维持，重视个股变化9

（三）投资建议：关注头部企业变化11

二、必选消费：景气度变化，适应新变局12

（一）成熟市场的成长性：渠道与产品红利变化，试图扩张能力边界12

（二）增量市场的成长性：情绪经济