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TOC\o1-2\h\z\u一、抖音入局，行业格局生变 1

受益于与抖音生态的深度协同，汽水音乐用户持续高增 1

抖音抢了谁的用户——汽水音乐用户画像分析 9

二、国内在线音乐市场寡头竞争下的新机遇，AI音乐成本下降 11

投资评价和建议 17

风险分析 18

一、抖音入局，行业格局生变

受益于与抖音生态的深度协同，汽水音乐用户持续高增

字节跳动布局在线音乐赛道，旗下汽水音乐与番茄音乐增长显著，推动行业竞争格局发生新变化。根据QuestMobile数据，2025年11月汽水音乐MAU同比增长85.3%，达到1.3亿，已成为国内第四大