生物医药、国防军工、有色等板块有望领涨；而通讯、互联网、券商保险、新消费、品牌文娱、地产及黑色系板块则具备补涨潜力。

1.改革过弯：政策进取的关键前提与上行惊喜

经过约12年铺排推进的地方政府权责重构已基本过了最难的“减速过弯”阶段。这为财政、产业、货币、信贷政策从“防御”到“进取”提供了制度基础。我们认为后续的政策利好有望超预期，兼备可行性和必要性；预计到2026年年中，市场当前对PPI和CPI的偏保守预期将迎来实质性扭转。

2.新增长引擎：战略产业拉动需求+适度通胀

激活经济的核心在于通过适度通胀与活跃资本市场，引导高净值存量资金流入投资及消费环节。政策扶持应聚