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正文目录

行情回顾：由沉寂到躁动 4

行情躁动的背后，是结构风险缓释+资金态度积极 6

转债：估值随风飘扬与随风飘摇 10

机构行为层面，跨年后转债需求值得期待 10

以史为鉴，高估值仍需正股行情支撑 12

策略：保持做多思维，乘势而上 15

权益：锚定科技强逻辑，关注消费新叙事 15

格局延续，积极把握底仓支撑+偏股弹性品种 18

风险提示 23

图表目录

图1：12月，类权益市场由沉寂走向躁动 4

图2：12月题材特征明显，商业航天、有色、AI算力、机器人相关行业表现亮眼 5

图3：12月，偏股型转债估值显著拉伸 5

图4：12月，成