目 录

1、行情后期成长主线常有二次上涨，关注北证新质生产力 4

2、北交所市场表现：本周北证50下跌，北证A股市盈率45.85X 8

3、上市情况：2025年第26家新股蘅东光首日涨幅878.16% 14

4、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善 17

5、北交所IPO审核一览：本周新受理40家企业，1家企业过会 23

6、北交所监管动态一览：对19起证券异常交易监管措施 27

7、风险提示 29

图表目录

图1：2025年北证50四季度整体稳定 4

图2：从目前市场大小盘风格来看，微小盘股的估