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文档摘要

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猫砂行业：多元产品需求+高粘性，行业品牌属性凸显 5

多元需求引领产品更新迭代 5

产品升级路径：从功能到体验跃迁 6

高频刚需+高粘性，品牌格局实际优于宠物食品 6

市场规模持续扩容，受益宠物猫渗透率加速提升 9

量增：独居趋势+银发经济双驱动，宠物猫数量不断增加 9

价增：人均收入提升拉动单宠消费升级，猫砂价格带上移 10

产业链：上游原料价差明显，中下游渠道与产能分化 11

上游原材料：膨润土等传统原料价稳量足，新品类原料推高成本 11

中游生产端：企业规模分层明显，技术创新成盈利关键壁垒 11

下游消费端：电商成主流销售阵地，年轻群体+发达地区