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文件名称：货币金融与利率理论系列：M1回升还具有领先意义吗？.docx
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总页数：8 页
更新时间：2026-01-24
总字数：约4.93千字
文档摘要
目录
TOC\o1-1\h\z\u一、M1创新分析的“两步法” 1
二、M2分析框架：信用货币创造理论 1
三、存款活期化率：历史规律与框架转型 3
四、M1展望：后续回落至2%附近后企稳 4
五、当前M1对债市的指导意义已减弱 6
风险分析 7
一、M1创新分析的两步法
M1属于我国货币研究的范畴。我国货币具体包括三类，分别是M0、M1、M2，其中M2与M1市场关注度较高。具体来看，M0为流通中现金，截至2025年11月存量规模13.7万亿元。M1为狭义货币供应量，存量
规模112.9万亿元，反映实体经济