证券研究报告

工业/能源

美国AI电力2026可负担性成为焦点

研究

2026年1月26日│中国内地深度研究

网外采购，中国电气设备企业量价齐升的机遇

我们认为由数据中心大厂直接出资，加快电网建设和CCGT并网以实现规

模化降本，是兼顾经济性与可靠性的最佳选择。而在重燃无法覆盖的缺口中，

AIDC“自己设备自己买”的EAAS模式可以更快通电并减少对于全社会电

价的影响。两条路径都指向“网外采购电气设备”，而海外头部供应商扩产

进程缓慢，阶段性与区域性错配短期难以缓解，也给中国企业带来量价