家电行业2025年年报前瞻：黎明前夕，沉潜以待.docx

基本信息

文件名称：家电行业2025年年报前瞻：黎明前夕，沉潜以待.docx

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总页数：18 页

更新时间：2026-01-28

总字数：约1.52万字

文档摘要

白电：外销稳健恢复，内销韧性经营 3

黑电：外销相对平稳，内销同比承压 4

清洁电器：外销延续高增，内销压力测试 5

小家电：国内均价提升，国外需求平淡 7

后周期：内需景气下行，季度经营承压 9

行业观点及投资建议 10

附：重点跟踪上市公司2025年年报业绩前瞻 11

风险提示 17

插图目录 18

表格目录 18

白电：外销稳健恢复，内销韧性经营

政策节奏影响下，2025Q4白电内销同比或平稳为主，龙头韧性经营，需求/成本环境利好集中度提升；外销关税影响趋弱，订单向好，有望延续稳健增长。

据产业在线1-11月内外销及12月排产推