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立足微特电机，拥抱成长蓝海 4

深耕行业三十载，基础扎实、拥抱成长 4

降低家电业务占比，多元布局点燃盈利增长点 7

微特电机：2022年全球微特电机市场规模约358.5亿美元，人形机器人、新能源汽车、医疗器械等

打开空间 9

市场规模：人形机器人等高景气下游拉动2025-2030年CAGR达184% 10

竞争格局：日企为主导，国内品牌逐渐崛起 12

资源整合夯实一体化优势，打造微电机平台型企业 14

公司掌握多项微电机核心技术，不断巩固技术壁垒 14

内生外延纵横捭阖，有望迈向行业龙头 15

复盘Maxon成功之路，内生+外延先发