基于阿格沃尔模型及协整方法剖析中国外汇储备规模的优化路径

一、引言

1.1研究背景与意义

外汇储备作为一国货币当局持有的可自由兑换的外汇资产，在国际经济和金融领域扮演着至关重要的角色。它不仅是国际收支平衡和汇率稳定的关键支撑，也是国家经济实力和国际信誉的重要象征。对于正处于经济快速发展和对外开放不断深化阶段的中国而言，外汇储备规模的变化及合理规模的确定，具有尤为重要的现实意义和深远影响。

改革开放初期，中国外汇储备规模极小，处于极度短缺状态。1978年，中国外汇储备仅为1.67亿美元，这一微薄的储备规模严重限制了中国在国际经济舞台上的活动能力，使得中国在国际贸易和投资中面临诸多困境。随