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货币政策和证券价格波动相关关系研究国内外文献综述

1.1国外研究动态

当前国际上有很多研究货币政策对股票市场影响的文献，而其中在对政策代理进行分析时应用的变量主要是货币数量，以及汇率和利率。在对股价进行研究时，一般会选择股票市场的价格指数作为代理变量，应用的模型以VAR模型为主。在对很多经济指标彼此的互相作用和影响进行研究时，为避免变量之间存在的内生性问题产生的影响，很多研究者都会应用VAR模型。为证明货币政策在影响股市方面的普遍性，相关的研究文献既有来自发达国家的，也有来自发展中国家的。

Asaolu,Ogunmuyiwa（2017）〔1〕选择美国作