目录索引

一、本期观察：12月跨境净回流、净结汇规模均创历史新高 6

二、套利交易回报率：人民币升值，中美利差走扩 12

三、SDR主要经济体跟踪 15

（一）中国：人民币小幅升值，长债利率小幅回落 16

（二）美国：12月物价水平保持稳定 19

（三）欧洲：欧元兑离岸人民币汇率贬值 24

（四）日本：生产者价格指数增长放缓 26

四、风险提示 27

图表索引

图1：测算套利交易回报率 6

图2：银行代客涉外收付款顺差（亿元） 7

图3：涉外收付款顺差：资本及金融项目（亿元） 7

图4：银行代客涉外收付款顺差：货物贸易（亿元） 7

图5：涉外收付款顺差：服务贸易（亿元） 7