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正文目录

TOC\o1-3\h\z\u核心观点 4

与市场观点不同之处 4

磷酸铁锂正极龙头，穿越周期再创辉煌 5

磷酸铁锂：磷酸铁锂需求增速高，有望步入涨价周期 8

需求具备超额增速，未来供需或持续偏紧 8

行业集中度跟随周期变化，龙头市占率遥遥领先 10

原材料成本占比高，磷酸铁法占据技术主流 11

龙头地位稳固，横纵向拓展巩固竞争优势 14

成本与费用控制优异，位于成本曲线左侧 14

专注新产品研发，横向拓展产品品类 17

盈利预测与估值 19

风险提示 21

核心观点

磷酸铁锂需求具备超额增速，看好铁锂落地涨价

磷酸铁锂为锂