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文档摘要

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股权分置改革对上市公司经营绩效的多维度影响探究

一、引言

1.1研究背景与意义

中国资本市场在其发展进程中，股权分置问题曾长期存在，成为制约市场进一步发展的重要因素。在早期证券市场建立时，为保持公有制在上市公司中的主导地位并解决企业资金需求，形成了股权分置的特殊格局，上市公司的股权被人为划分为流通股与非流通股。流通股主要由中小股东持有，可在二级市场自由交易；非流通股则多为国有股和法人股，不能在市场上自由流通。这种股权结构在特定历史时期虽有一定合理性，但随着市场经济的发展，其弊端愈发明显。

从定价机制角度看，股权分置扭曲了证券市场的定价，由于非流通股不能上市流通，其价值难以通过市场定价，导致