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文档摘要

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企业价值评估专题七;第一节折现率与资本成本

第二节债务成本

第三节股权资本成本

第四节加权平均资本成本 ;评估值对折现率的敏感性： ;第一节折现率与资本成本;（二）资本成本的构成

（1）“实际”收益率。

（2）预期的通货膨胀率。

（3）风险报酬率。

（三）资本成本的种类

1．债务成本

以债务方式融资，支付给债权人的报酬

通过公开市场进行债务融资

通过非公开市场进行债务融资;债务利息的税收可以减免，所以债务成本必须要扣除所得税

还包括一些隐性成本，比如支付贷款额的一定比率作为贷款费用

2．优先股成本

在利润分配以及剩余财产分配方面要优先于普通股

优先股的股息率代表了优先股权