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化工重仓比例触底反弹 3

石油石化：三大板块不同程度增配 6

基础化工：主要增持钾肥、聚氨酯，非金属材料Ⅲ显著减配 9

投资建议 13

风险提示 14

插图目录 15

化工重仓比例触底反弹

截至2026年1月23日，公募基金2025年四季度报披露完毕，我们按照惯例选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析大化工（包括石油石化和基础化工）重仓持股情况。

截至2025年Q4，我们选取的基金范围中石油石化重仓总市值为197.92亿

元，环比+40.44%；基础化工重仓总市值为526.90亿元，环比+28.78%。选取的基金范围