2025公募主动权益超额强劲，Q4份额降幅收窄 4

仓位下降，持股集中度下降 5

港股大幅减仓，增配创业板 6

大幅加仓有色、非银，减仓传媒、电子 9

中际旭创成为第一大重仓股 13

头部基金经理调仓方向 15

风险提示： 17

图表1公募主动权益基金规模 4

图表2公募主动权益基金持股市值 4

图表3偏股混合型基金指数（885001.WI）收益率与各大宽基对比 4

图表4偏股混合型基金指数（885001.WI）相对表现 5

图表5公募主动权益基金分类份额 5

图表6公募主动权益基金新发份额与老份额变动 5

图表7公募主动权益型基金仓位