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文档摘要

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跳跃择时赋能下动量与反转策略的盈利性解析

一、引言

1.1研究背景

在金融市场中，投资策略的研究一直是学术界和业界关注的焦点。投资者们不断寻求能够获取超额收益的有效策略，以在复杂多变的市场环境中实现资产的保值与增值。动量策略和反转策略作为两种经典的投资策略，在金融领域中占据着重要地位。

动量策略基于股票价格具有一定的趋势性这一假设，认为过去表现较好的股票在未来一段时间内仍有较大概率保持良好表现，过去表现较差的股票则继续表现不佳。投资者通过买入过去收益率较高的股票（赢家组合），卖出过去收益率较低的股票（输家组合）来构建投资组合，以期获取收益。反转策略则基于市场过度反应理论，认为股票价格在短期内