财务杠杆的创新驱动效应异质性分析案例

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TOC\o1-3\h\u7988财务杠杆的创新驱动效应异质性分析案例 1

23804（一）财务杠杆基本原理分析 1

8956（二）税收屏蔽的异质性影响 2

21089（三）企业生命周期的异质性影响 3

（一）财务杠杆基本原理分析

当企业用于项目支出的资金中存在债务时，由于企业总资本利润率是税后利润与资本总额的比值，股东权益利润率是税后利润与所有者权益的比值，股东权益利润率的变动率将大于总资本利润率的变动率。

假设A企业现有150万的企业资本，且没有负债，企业所得税为30%。目前企业正考虑筹资150万，甲方案为发行普通