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文件名称：春节消费前瞻-.pdf
文件大小：2.35 MB
总页数：47 页
更新时间：2026-02-09
总字数：约3.78万字
文档摘要
春节消费前瞻
2026年1月22日
港股食品饮料板块投资策略
?核心观点：去年食品饮料行业的增速相对较慢，12月社会零售单月增长0.9%，下半年增
速持续回落。其中餐饮6月以来增速明显放缓，四季度开始受益于节假日效应增速有所回
升。烟酒受到政策影响，6月起出现下滑，10月增速短暂回到4.1%之后，11月、12月再次
同比下降。整体来看，25年下半年食品饮料行业为低基数。
?2026年需要重