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文档摘要

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融资融券对股价特质波动率的影响：基于多维度的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

随着我国资本市场的逐步完善与发展，融资融券业务作为一项重要的金融创新，自2010年3月31日正式启动以来，在我国证券市场中扮演着愈发关键的角色。这一业务的开展，为投资者提供了多样化的投资策略与交易选择，同时也深刻地改变了证券市场的运行机制与格局。

融资融券业务规模呈现出持续扩张的态势。从市场数据来看，融资融券余额不断攀升。据相关统计，在业务开展初期，融资融券余额相对较低，但近年来，随着市场参与者对该业务的逐渐熟悉与接受，以及市场环境的不断优化，融资融券余额实现了显著增长。截