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正文目录

TOC\o1-2\h\z\u债市周度观察 5

以第一性原理思考当前行情 5

关注2月日历效应 7

债市震荡中保持乐观，股市行情仍值得期待 8

债市资产表现 8

高频实体跟踪 9

物价相关 9

工业相关 10

投资地产相关 11

出行消费相关 11

风险提示 12

图表目录

图1：国债收益率曲线变化 5

图2：长周期视角下30年国债与10年国债收益率及利差 6

图3：2026年1月10年国债期货主力合约行情 6

图4：2026年1月30年国债期货主力合约行情 6

图5：2016